铝企业面临“温水煮青蛙”式困局

2012年国内电解铝价格持续走低，临近年底时已下挫至1.5万关口，较年初时跌去了超7%；为此电解铝企业除西北地区的少数厂家外、几乎遭遇全行业亏损。

　　但据中国有色协会的统计信息显示，11月份国内电解铝产量仍为1661790吨；而1-11月的总产量则为 18731200吨；同比增长12.29%。一面是亏损不断加剧，一面却又是产能不断过剩；铝企业的生存前景令人堪忧！

　　虽然经历了2012年的长期回调后，我们预计明年铝价或将迎来一轮反弹；但其反弹的缘由却并非是自身供需状况的改善，而仅是因为经济面受宏观调控的影响或许会发生一定好转。在国家欲效仿401K计划、推动养老金入市等利好消息的提振下，股市预计将迎来一轮中长期牛市；同时外盘未来或也有一定的上升动力，这应该会带动国内铝价也尾随走强，但预计其反弹空间仍将相对有限。再加上国内铝行业的发展趋势也令人堪忧，仅新疆一地预计在2015年末时，就将建成电解铝产能1500万吨，所以未来铝市兼并整合的步伐料将不断加快。

　　其实任何行业都是大致相似的，利润一共只有那点，做的人多了，利润自然就薄了；甚至随着从业人员增多、同质化竞争加剧，利润还会逐步变为亏损；这时也就到了汰弱留强的紧要关头，大企业兼并小企业，随着破产、倒闭的企业不断增多，留下的市场份额又为较终存活下来的企业带来了新一轮腾飞的良机。

　　目前国家宣传要大力推动产业升级，向高端产业链发展；其实就是暗示处于铝产业链中游的氧化铝、电解铝行业已没有前途；随着成本的不断上升，这些中游企业眼下已陷入了"温水煮青蛙"式的困局。我们甚至可以预计在未来几年内，行业整体状况仍会每况愈下，不经历断崖式下跌，就奢望铝价能够快速、大幅回升其实并无现实基础；所以在明年仅为被动的阶段性反弹后，预料铝市仍会步入一轮漫漫熊途！